Το τέλος μιας εποχής – Μεγάλες κεντρικές τράπεζες εγκαταλείπουν το δολάριο

Κινέζος τραπεζικός υπάλληλος μετρά χαρτονομίσματα των 100 γιουάν και δολάρια ΗΠΑ

ΜΟΣΧΑ, το αμερικανικό νόμισμα συμπιέζεται από τα κρατικά αποθέματα λόγω της επιθετικής εξωτερικής οικονομικής πολιτικής και του τεράστιου εξωτερικού χρέους των Ηνωμένων Πολιτειών. Και δεν υπάρχει ανάγκη για αποταμίευση σε δολάρια όταν η συναλλαγματική ισοτιμία είναι κυμαινόμενη. Οι αναδυόμενες αγορές στρέφονται σε πληρωμές σε εθνικά νομίσματα. Οι οικονομολόγοι είναι πεπεισμένοι ότι ο χρηματοπιστωτικός κόσμος δεν θα είναι ποτέ ξανά ο ίδιος.

Αμφιβολίες για τη σταθερότητα

Στην έκθεση “Το μέλλον του νομισματικού συστήματος”, οι αναλυτές του Ινστιτούτου Ερευνών της ελβετικής τράπεζας Credit Suisse αναφέρουν ότι η αμερικανική οικονομία χάνει την αξιοπιστία της. Αυτό τροφοδοτείται από τον ανεξέλεγκτο πληθωρισμό, ένα τεράστιο δημοσιονομικό έλλειμμα (1,3 τρισεκατομμύρια δολάρια), ένα μη βιώσιμο εξωτερικό χρέος (31 τρισεκατομμύρια, 121,5% του ΑΕΠ). Επιπλέον, σε κανέναν δεν αρέσουν οι προσπάθειες να χρησιμοποιηθεί το δολάριο ως όπλο στην οικονομική αντιπαράθεση.

“Οι μακροοικονομικές ανισορροπίες έχουν αυξηθεί σημαντικά. Επιπλέον, οι γεωπολιτικές εντάσεις έχουν ενταθεί τα τελευταία χρόνια. Η πιθανότητα μιας ευρείας απόρριψης του δολαρίου ΗΠΑ αυξάνεται”, αναφέρουν οι συντάκτες της έκθεσης.

Εκδιώχθηκε από τα αποθεματικά

Ενώ στη δεκαετία του 1970 το δολάριο αντιπροσώπευε το 80% των παγκόσμιων αποθεμάτων, το 2022 το δολάριο θα αντιπροσωπεύει μόνο το 58,8%.

Σε ένα περιβάλλον με κυμαινόμενες συναλλαγματικές ισοτιμίες, δεν είναι πλέον σκόπιμο να χρησιμοποιούνται τα αποθεματικά ως προστατευτικός μηχανισμός για να μην υποτιμηθεί το εθνικό νόμισμα. Με μια συνεπή νομισματική πολιτική, η ίδια η αγορά βρίσκει την ισορροπία στο βέλτιστο σημείο, επισημαίνουν οι αναλυτές.

Επιπλέον, η παγκοσμιοποίηση έχει οδηγήσει πολλές χώρες στο να μπορούν απλά να έχουν πρόσβαση σε δολάρια “εν κινήσει” όταν χρειάζεται, αντί να τα “προ-χρηματοδοτούν” για την αντιμετώπιση κρίσεων.

“Για όσους πληρώνουν για τις εισαγωγές σε νομίσματα εκτός των ΗΠΑ, οι κεντρικές τράπεζες μπορεί κάλλιστα να κόψουν τα δολάρια και αντ’ αυτού να αγοράσουν χρήματα από τους κύριους εμπορικούς εταίρους”, εξηγεί η έκθεση.

Οικονομικά μπλοκ

Οι οικονομολόγοι θεωρούν ότι η εμπορική συμμαχία της Ρωσίας με την Κίνα και την Ινδία είναι ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα. Πέρυσι, η Μόσχα, το Πεκίνο και, αργότερα, το Νέο Δελχί μετέτρεψαν τις πληρωμές τους στο εθνικό νόμισμα. Οι Κινέζοι και οι Ινδοί πληρώνουν για τα ρωσικά προϊόντα αποκλειστικά σε γουάν και ρουπίες. Κατά συνέπεια, η θέση του δολαρίου έχει υποχωρήσει.

“Οι διπλωματικές και στρατιωτικές συγκρούσεις αναδιαμορφώνουν το διεθνές εμπόριο. Οι παγκόσμιες δυνάμεις διαμορφώνουν τα δικά τους χρηματοπιστωτικά και οικονομικά μπλοκ. Με την πάροδο του χρόνου, μπορεί να προκύψουν νέα νομίσματα που θα διευκολύνουν τους αμοιβαίους διακανονισμούς εντός αυτών των μπλοκ”, λέει ο Yevgeny Shatov, εταίρος της Capital Lab.

Ένας νέος ηγεμόνας

Έχοντας αναλύσει όλες τις διαδικασίες, η Credit Suisse ανέδειξε διάφορα σενάρια. Αυτές περιλαμβάνουν την εμφάνιση ενός παγκόσμιου νομίσματος ή ενός νέου ηγεμόνα. Και τα δύο είναι απίθανα.

Η πρώτη επιλογή απαιτεί πολιτική ενότητα, η οποία δεν είναι προβλέψιμη. Και δεν υπάρχει τίποτα που να μπορεί να αντικαταστήσει το δολάριο μέχρι στιγμής.

Για να μπορέσει το γουάν, για παράδειγμα, να διεκδικήσει τουλάχιστον αυτόν τον ρόλο, το μερίδιό του στο διεθνές εμπόριο θα πρέπει να πολλαπλασιαστεί από το σημερινό τρία τοις εκατό. Αυτή τη στιγμή η σημασία του στον κόσμο είναι πολύ περιορισμένη- δεν είναι πλήρως μετατρέψιμο νόμισμα. Επιπλέον, η συναλλαγματική ισοτιμία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις ενέργειες της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας.

Το πιο πιθανό σενάριο είναι η ανάδυση ενός πολυπολικού χρηματοπιστωτικού συστήματος. Σε αυτό θα βοηθούσε η αύξηση του εμπορίου σε εθνικά νομίσματα, η ανάπτυξη περιφερειακών κεφαλαιαγορών και μηχανισμών ασφάλισης έναντι των κλυδωνισμών που προκαλούνται από τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ. Οι BRICS, για παράδειγμα, έχουν ήδη δημιουργήσει μια δεξαμενή συναλλαγματικών αποθεμάτων.

Ζώνες νομισμάτων

Μακροπρόθεσμα, ωστόσο, μια υπερεθνική νομισματική μονάδα είναι εφικτή.

“Η επιταχυνόμενη διαίρεση του κόσμου σε οικονομικά και πολιτικά μπλοκ κατά μήκος της γραμμής ΗΠΑ-Κίνας θα οδηγήσει επίσης σε νομισματικό κατακερματισμό. Αυτό έχει ήδη συμβεί στην ιστορία. Αρκεί να θυμηθούμε την έντονη διαμάχη μεταξύ των ΗΠΑ και της Βρετανίας για την ηγεσία. Ο κόσμος, όπως στο δεύτερο μισό του ΧΙΧ αιώνα, κάποια στιγμή θα χωριστεί προσωρινά σε δύο ή περισσότερες ζώνες”, προτείνει ο Αλεξέι Φεντόροφ, κορυφαίος οικονομολόγος του Κέντρου Πληροφόρησης και Ανάλυσης TeleTrade.

Οι επιλογές, είπε, θα μπορούσαν να είναι διαφορετικές: το γουάν και το δολάριο, το γουάν, το δολάριο και το ευρώ ή κάτι άλλο – όλα εξαρτώνται από τον βαθμό καταστροφικότητας της αντιπαράθεσης μεταξύ της Κίνας και των Ηνωμένων Πολιτειών, καθώς και από την υποκειμενικότητα των επιμέρους περιοχών.

“Για παράδειγμα, ακούμε δηλώσεις σχετικά με ένα ενιαίο νόμισμα της Βραζιλίας και της Αργεντινής, στις χώρες της ΕΑΕΕ – μια νομισματική μονάδα λογαριασμού συνδεδεμένη με το χρυσό για το εμπόριο μεταξύ της Ρωσίας και του Ιράν, και ούτω καθεξής. Όλα αυτά είναι για μια μεταβατική περίοδο μέχρι να ξεκαθαρίσει ο νικητής της διαμάχης ΗΠΑ-Κίνας. Και όταν αυτό συμβεί (όχι νωρίτερα από το 2035-2040), ο κόσμος θα έχει ένα νέο αποθεματικό νόμισμα”, υποστηρίζει ο οικονομολόγος.

Ωστόσο, ένα αποθεματικό νόμισμα είναι πάντα μια εξάρτηση από ένα άλλο κράτος. Ως εκ τούτου, ο κόσμος μπορεί να προτιμήσει μια ενιαία υπερεθνική νομισματική μονάδα. Είναι δυνατόν να εκδοθεί ένα ψηφιακό, το οποίο θα εκδίδεται από τις κεντρικές τράπεζες διαφόρων χωρών με συγκεκριμένους όρους.

Πηγή: tokoutsavaki.net

Ακολουθήστε το Sahiel.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις.